貿易戰(zhàn)暫停 中國光伏拐點來臨？

中歐達成價格協定 中國光伏業(yè)迎來轉機?

多晶硅財務數據顯示行業(yè)盈利能力下滑。數據來源：Bloomberg

從2004年德國施羅德政府頒布《可再生能源法》開始，刺激了全球光伏產業(yè)的興起。中國光伏產業(yè)靠著地方政府的支持，在短短幾年時間內迅速發(fā)展壯大，整個產業(yè)鏈都賺得缽滿盆盈。賽維、尚德等企業(yè)乘勢而起，無錫尚德董事長施正榮曾一度成為中國首富，江西賽維控制人彭小峰也曾是新能源首富。

在巨額利潤的誘惑下，大量投機跟風導致行業(yè)盲目擴張，產能嚴重過剩。2011年初，行業(yè)供給量達到頂峰，當時以電池片計算的產能達到55GW左右，而裝機量只有27GW，產能過剩接近100%。

供需不平衡導致市場迅速惡化，產品價格大幅下跌，甚至有低于現金成本拋售的現象。在資金不足和滯銷的情況下，不少企業(yè)難以為繼，被迫退出，光伏業(yè)陷入寒潮。賽維、尚德都曾面臨破產的險境，雖然屢屢虎口脫險，但公司早已失去往日的光彩，遭到資本市場的拋棄。

2012年底，中國光伏產品ZUI大的出口市場歐盟發(fā)起雙反調查，市場擔憂這將是壓倒駱駝的ZUI后一根稻草。

今年上半年，在長時間業(yè)績大幅滑坡后，光伏電池組件產品的毛利率開始觸底回升。根據國內上市光伏企業(yè)半年報，有七成左右的企業(yè)都實現盈利。

7月27日，中歐雙方就光伏貿易爭端達成價格承諾協議。持續(xù)10個月的博弈之后，中歐貿易史上涉案金額ZUI大的貿易摩擦以和解告終。光伏概念股逆勢飄紅，行業(yè)拐點似乎就要來臨。

然而，危機并未真正解除，中國光伏業(yè)回暖也還言之過早。

全球經濟低迷 中國光伏業(yè)未來難言樂觀

全球光伏年裝機容量情況（MW）顯示，中國在歐洲損失較大。

顯而易見的是，相較于46.7%的懲罰性關稅，價格承諾和市場配額對中國光伏業(yè)無疑是利好消息。而此前歐洲市場消化了中國光伏產品出口總額的80%左右，在歐洲市場失去競爭優(yōu)勢，也意味著中國光伏業(yè)將面臨更加艱難的處境。

即便今年出口能達到上限，按照今年預計的歐洲市場14GW來看，中國企業(yè)也只能達到歐洲市場約50%的份額。而失去價格優(yōu)勢后，在歐洲市場的競爭力也大打折扣。業(yè)內人士估計，年度配額方式實現后，國內光伏產品占歐洲的市場份額將下降到40%左右。

在歐洲市場的銷量下降將給企業(yè)帶來一定的打擊，迫使企業(yè)減少對歐洲市場的依賴，再加上日本等新興市場的需求近年來不斷擴大。因而，不少人希望通過國內市場和日本等新興市場來消耗光伏的剩余產能。

但從宏觀層面來看，world經濟在短時間內難以恢復，全球需求都出現萎縮。據估計，2013年，全球總需求估計也只有35GW，而中國光伏面板制造商的出貨總量有望達22GW-23GW。

不打價格戰(zhàn)將削弱中國光伏在新興市場的競爭力。而一旦重復靠低價占領日本等新興市場的老路，又將導致新興市場的其他國家也效仿美國、歐盟、印度，對中國光伏進行雙反調查。

對國際市場依存度較高的中國光伏企業(yè)難言樂觀。而雖然近年來國內市場需求持續(xù)增長，但仍不足以彌補發(fā)達國家市場銳減帶來的需求缺口。產能過剩的局面還將長期存在。

此外，截至8月8日，人民幣兌美元匯率中間價已經連續(xù)四日上漲，即期匯率突破6.12關口，連續(xù)兩日創(chuàng)新高。人民幣匯率的不斷升高也讓光伏出口更加艱難。

價格協定時代 中國光伏業(yè)進入整合期

2012年以來德國、中國、日本光伏廠商報價走勢

事實上，光伏業(yè)內部的問題更為嚴重。之前在政府的支持下，光伏業(yè)一度迎來發(fā)展的黃金時代，而盲目擴張后資金短缺、產能過剩、行業(yè)良莠不齊、惡性競爭等弊端也在國際經濟形勢低迷下凸顯。中歐價格協定只能讓中國光伏業(yè)繼續(xù)茍延殘喘而已。

一方面，中國正改變投資驅動經濟增長的發(fā)展模式，大規(guī)模注資光伏企業(yè)不可能重現。銀行去年已將光伏列為限制支持產業(yè)，光伏行業(yè)想從銀行貸款已經很難。包括尚德、賽維等巨頭在內的很多光伏企業(yè)都出現資金缺口。光伏行業(yè)可能將面臨大規(guī)模的信貸危機。

另一方面，中國光伏業(yè)95%以上為晶硅太陽能，而在歐美日，薄膜太陽能技術幾乎占據了整個行業(yè)的70%。有專家指出，薄膜太陽能將成為未來光伏行業(yè)的主流發(fā)展方向。中國光伏在技術上仍有很大的缺陷。

與歐盟的協定雖然不能解決來自行業(yè)內部的威脅，但配額和價格的限定將加劇中國光伏企業(yè)間的競爭。據悉，配額分配方案比例已初步確定為“631”，即60%配額按照企業(yè)出口比例分配，其余30%和10%分別分配給積極抗辯企業(yè)和小企業(yè)。

國內一線光伏企業(yè)在歐洲市場比二、三線企業(yè)更能從中獲益。中小光伏企業(yè)由于沒有規(guī)模優(yōu)勢，生產成本高，將難以擠進歐洲市場。這將加速國內光伏業(yè)的洗牌。

失去價格競爭優(yōu)勢后，企業(yè)只有靠信譽度和產品品質才能搶占市場，這也將倒逼國內光伏產業(yè)加速結構調整和產業(yè)升級。當然，這個過程中，部分產能落后企業(yè)將被淘汰，光伏行業(yè)將借此進入整合加速期。

此外，從近來相繼發(fā)布的“光伏國六條”、“促進光伏產業(yè)健康發(fā)展的若干意見”等諸多政策中可見，地方政府和其他股東可能成為挽救部分光伏企業(yè)的主要力量，政府正使用本地化和市場化的方式以促進光伏業(yè)的結構調整。

光伏貿易爭端暫時告一段落，盲目樂觀為時尚早。國內光伏企業(yè)更應調整產業(yè)結構，加強技術進步，提高產品競爭力。ZUI壞的時間已經過去，長遠來看，光伏市場仍有巨大的發(fā)展空間，在優(yōu)勝劣汰的洗牌后站穩(wěn)腳跟的企業(yè)將成為贏家。